Para quem não entendeu a brincadeira do título, inicio com o questionamento "qual o valor do Bitcoin?". Mas não me refiro ao preço praticado pelo mercado e sim ao quanto sua existência muda a forma de pensar no mundo. Aproveitando que estamos falando de valor e precificação, nada melhor do que reforçar o conceito de lastro, entender o que é liquidez e o que significam os termos Exchanges e Swaps.

Moedas FIAT / Lastro

O que vou falar agora não é segredo para ninguém, e existem 200 milhões de podcasts e gurus das finanças falando a mesma coisa, então não vou me aprofundar no tema. São fatos históricos, basta estudar um pouco de economia. Para tentar entender melhor como se forma um preço, precisamos entender como nascem as moedas e seu valor. Para isso vamos pegar nosso caso concreto, o REAL Brasileiro (BRL). A moeda foi criada no governo de Itamar Franco, em 1994, eu tinha apenas 5 anos, e nessa época, R$1 valia o mesmo que $1 dólar. Isso mesmo, em 1995 o Real chegou até a valer quase $1.20! Mas como isso foi possível? E por que hoje $1 vale R$4,81 (cotação de hoje)? Bom, eu não sou economista, por isso vou manter o assunto em uma lógica simples: até a Primeira Guerra Mundial, as moedas fiduciárias (FIAT) utilizavam o padrão de lastro em ouro, logo, para emitir papel moeda, era necessário manter reservas em ouro. Em 1944 o tratado de Bretton Woods foi assinado por 45 países, inclusive os Estados Unidos, e tinha como objetivo definir novos parâmetros para economia após a Segunda Guerra. Em 1971 o então presidente norte americano Richard Nixon acabou com o lastro em ouro, dando inicio ao que se tornaria a economia "lastreada em dólar".

Na pratica, o ser humano possui uma necessidade de quantificar, mesmo que de forma equivocada, o valor das coisas e comparar com outras realidades. Quem nunca achou "um absurdo o iPhone custar R$10mil no Brasil, sendo que nos EUA custa $500". O lastro é uma forma de parear um determinado ativo em comparação a outro, baseado em vários fatores que só os economistas entendem. Tudo não passa de uma grande especulação, já que basta vir uma pandemia e todas as previsões vão ralo a baixo.

De forma resumida, o preço de um ativo depende de 3 fatores principais: oferta, demanda e confiança.

Oferta e Demanda

Dois termos muito comuns para falar de economia no geral, são pilares fundamentais para a precificação: quanto mais oferta, menos o ativo vale; quanto maior a demanda, mais o ativo vale. Parece simples, o problema é quantificar isso. Quando existe uma operação estruturada de compra e venda de ativos como uma Bolsa de Valores, quantificar oferta e demanda de uma ação é relativamente simples, já que um sistema registra todas as compras e vendas. Porém, os motivos pelo qual as ações sobem ou descem são, em sua maioria, imprevisíveis. Quem trabalha com o mercado de ações sabe que não existe formula mágica. Assim, quando falamos de moedas tradicionais, ações, e preços de mercados tradicionais, existem mecanismos, indices e cotações que padronizam o preço, os equiparando sempre ao dólar. Mas como precificamos um ativo descentralizado, que não possui um órgão regulamentador central?

Exchanges

Até 22 de maio de 2010 o Bitcoin não possuía um valor comparativo em dolar. Foi então que ocorreu o famoso Pizza Day, onde um programador pagou por duas pizzas com 10.000 Bitcoins. Em valores presentes, essas pizzas sairam com um valor simbólico de R$1.407.521.481,00. Depois disso se criou todo um ecossistema, copiado do mercado tradicional de ações. As Exchanges são responsáveis hoje por parte das transações, cotações, índices, entre outros serviços. Uma combinação que, se comparada aos mercados tradicionais, seria como a união de Banco + Bolsa de Valores + Casa de Cambio + Seguradora + Loteria + uma série de outros serviços. Porém grande parte dos países no mundo não apresentam regulamentações muito claras com relação à atividade, e, por se tratar de um serviço 100% digital, existe uma grande dificuldade das autoridades locais em cobrar transparência nas transações. Esse foi a pedra fundamental para a criação do Bitcoin, uma moeda mundial, sem controle estatal, 100% aberta, impossível de fraudar, e que nenhum governo do mundo tem o controle para emitir, impedir transações, ou confiscar.

Recomendar uma Exchange é complicado, pois é muito relativo, mas se você procura uma empresa registrada no Brasil, que vai seguir todas as regras e tributações federais e emitir seus demonstrativos financeiros para o famoso "leão", eu recomendo Mercado Bitcoin. Agora, se você quer que o Brasil se exploda e suas informações nunca caiam na mão da receita federal, procure uma Exchange que não possua acordo de cooperação e operação no Brasil.

Liquidez / P2P

Mais importante do que todos os milhares de funcionalidades de uma Exchange, a grande pergunta é como quase milagrosamente um Bitcoin vira Reais na sua conta corrente via PIX, em menos de 5min? Simples: algum banco nacional que possui reservas da moeda FIAT provê fundos para que seja feita a troca. Logo, toda Exchange que possui saque em Real, por exemplo, possui parceria com algum banco. Existem países em que não é possível sacar diretamente criptoativos nas Exchanges, como é o caso da Bósnia e, neste caso, a única forma é fazer comércio via P2P (Pessoa para Pessoa). Em comparação, seria como vender Bitcoin no Mercado Livre, ou diretamente para uma pessoa e receber em conta o valor em moeda FIAT, transferido os ativos "manualmente". Obviamente isso não é tão seguro e nem anônimo.

Há um ponto de discussão sobre empresas que proveem liquidez para compra e venda de criptoativos, pois estas poderiam facilmente usá-los para lavagem de dinheiro, uma vez que existe uma zona cinza enorme quando se fala da valorização de ativos. Como saber se de fato uma pessoa ficou milionária comprando Dodge coin? Particularmente, eu acredito que existem várias instituições no mundo que podem se utilizar dos criptoativos como meio para praticar crimes em seus países, porém isso não faz deles a raiz do problema, e sim a mentalidade criminosa de quem pratica essas fraudes, não é mesmo?

Swap

Uma forma de não precisar de Exchanges ou P2P para troca de moeda é utilizando um Swap, que é um serviço 100% automatizado de trade de criptoativos, não sendo possível realizar troca por moeda FIAT. As mais famosas são a UniSwap e a PancakeSwap.

Meu entendimento sobre o valor do Bitcoin

Sou um apaixonado por tecnologia e já passei por certas situações que me fazem acreditar que o Bitcoin é a moeda do futuro. No dia que todas as suas economias forem tiradas da sua conta por um juiz de primeira instância em um processo julgado à revelia e que você sequer sabia que existia, nunca mais na vida você vai confiar no Estado e vai procurar formas do seu dinheiro realmente ser seu. Moedas FIAT pertencem ao Estado, os bancos podem fazer o que bem entenderem com o dinheiro que está aparecendo no saldo do seu App. Entender como a economia funciona, como os bancos funcionam, como o judiciário funciona, como o Estado funciona é o básico para te fazer querer sair do sistema. Estude, é um caminho sem volta. O conhecimento traz uma clareza e os criptos passam a ser uma opção óbvia. Não vivemos nos EUA, onde existe estabilidade jurídica, portanto não dá para confiar. Esse pra mim é o real valor do Bitcoin, a paz em saber que mesmo que amanhã um presidente confisque todo dinheiro que eu tenho no banco, não vou passar necessidade.

Índices de Bitcoin na Bolsa (Bônus)

Se você leu tudo até agora e entendeu minimamente o que significa o Bitcoin e todo ecossistema envolvido, percebe que investir em índices de cripto em bolsas tradicionais de moeda FIAT é um ato de imbecilidade tão grande que parece até piada. Se você quer entrar no mercado, compre bons ativos e guarde em sua carteira, de preferência em uma Cold Wallet.

Qual o valor do Bitcoin ? Exchanges, Swap, Liquidez, Lastro